I regnskap er et forhold en koeffisient eller en prosentandel som vanligvis beregnes mellom to funksjonelle masser i balansen eller resultatregnskapet . Forholdene brukes til å måle lønnsomhet , kostnadsstruktur , produktivitet , solvens , likviditet , finansiell stabilitet, etc.
Det er mer enn hundre, noen ganger med flere navn for samme forhold eller samme forkortelse for flere forhold. De gjør det mulig å vurdere den økonomiske situasjonen til et selskap, å vurdere utviklingen fra ett år til det neste, eller å sammenligne det med selskaper i samme sektor; disse estimatene kan formaliseres ved hjelp av metoder som DuPont-analyse . Forholdene kan også integreres i forskjellige diskriminerende analyseprosedyrer : kombinert for å beregne en enkelt indikator, kalt score , brukes de for eksempel til å vurdere risikoen for konkurs for en virksomhet.
Deres overflod bør ikke maskere begrensningene: beskrivelse av en fortid som ikke lover godt for fremtidig utvikling, spesielle tilfeller for visse selskaper, anvendte regnskapsregler (internasjonale forskjeller, sektorforskjeller, gjeldsnivå , beregningsmetoder - avskrivninger , goodwill osv. -, ikke-standardisering av visse indikatorer - EBITDA ... -, etc.).
Dataene som er nødvendige for beregningen, eller fortolkningen av verdiene og svingningene i forholdstallene, kan bli funnet ved å gå til hjemmesidene til selskaper, eller selskaper som spesialiserer seg på analyse av økonomiske forhold og aggregering av økonomiske data for bedriftsregnskapet. , eller på sidene til tjenestene som er ansvarlige for finansiell informasjon ( BALO , BNB , EDGAR , SEDAR , etc.).
Strukturelle forhold sammenligner elementer i en organisasjons balanse for å studere midler, bruksområder, eiendeler, finansieringstyper (for eksempel andel langsiktig kontra kortsiktig); de beskriver dermed strukturen til en etablering.
Etternavn | Teller | Nevner | Hovedbruk (og begrensninger) |
---|---|---|---|
Tilstand for det industrielle verktøyet | Netto materielle eiendeler | Brutto driftsmidler | Slitasje på industrielt verktøy; jo nærmere forholdet er 1 eller 100%, desto nyere antas verktøyet |
Finansiering av anleggsmidler | Stabil kapital | Netto faste eiendeler | Dette forholdet må være større enn 1. Dermed finansierer stabile ressurser langsiktige eiendeler (LT). |
Immobilisering av eiendeler | Varige driftsmidler | Totale eiendeler | Fremheving av over- eller underanleggsmidler (viktig å vektes i henhold til sektorene) |
Eiendelslikviditet | Omløpsmidler | Totale eiendeler | "Omvendt" visning av det som vises av aktivitetsimmobilisasjonsforholdet |
Økonomiske avkastningsforhold brukes til å estimere bruken av selskapets eiendeler; de med økonomisk lønnsomhet gjør det mulig å fokusere på bruk av selskapets ressurser (forpliktelser). Marginforhold brukes til å studere profitt- og kostnadssentre.
Etternavn | Teller | Nevner | Hovedbruk (og begrensninger) |
---|---|---|---|
Driftskoeffisient | Overhead | Netto bankinntekt | Spesifikk for bankaktivitet |
Brutto driftsmargin | Brutto driftsoverskudd | Omsetning | Brutto drifts lønnsomhet |
Brutto driftsoverskudd før renter, skatter og avskrivninger. | EBITDA | Egenkapital | Brutto avkastning på kapital |
Driftsmargin ( avkastning på salg , eller ROS) | Driftsresultat | Omsetning | Økonomisk lønnsomhet for driften |
Netto margin | Nettoresultat | Omsetning | Netto lønnsomhet for etableringen |
Arbeidsproduktivitet | Merverdi | Antall ansatte | Tilsynelatende produktivitet for ansatte (men variasjonen i merverdi avhenger ikke av ansatte alene) |
Kapitalproduktivitet | Merverdi | Totale eiendeler | |
Arbeidsgodtgjørelse | Lønn og personalkostnader | Merverdi | Andel av merverdi som tilskrives ansatte |
ROE ( avkastning på egenkapital , eller ROE) | Nettoresultat | Egenkapital | Lønnsomheten til kapital bidro |
Økonomisk lønnsomhet ( avkastning på eiendeler eller ROA) | Nettoresultat | Totale eiendeler | Lønnsomheten til midlene som brukes |
Lønnsomheten til aktiviteten | Selvfinansierende kapasitet | Omsetning |
Økonomiske likevektsforhold sammenligner enten et forpliktelseselement med et aktivelement (som gjør det mulig å oppnå et forhold mellom ressurser og bruk), eller omvendt. De kan brukes samtidig med likviditets- og solvensindikatorene (arbeidskapital, arbeidskapitalkrav, kontantstrøm, som ikke er forholdstall, men kan brukes til beregning av dem; den økonomiske balansen er knyttet til tilstedeværelsen av tilstrekkelig arbeidskapital ).
Den samlede netto arbeidskapitalen (FRNG) er definert som overskuddet av stabil kapital i forhold til bærekraftig sysselsetting. Det beregnes på to måter:
Hvis FRNG er positiv, er selskapet forsiktig; permanent kapital finansierer anleggsmidler og overskudd av permanent kapital over anleggsmidler finansierer omløpsmidler. Hvis FRNG er negativ, er selskapet hensynsløs og finansierer en del av anleggsmidlene med kortsiktig gjeld. dette kan imidlertid gjenspeile betydelige leverandørkreditter med en rask omsetning av aksjer (eksempel på massedistribusjon ).
Den arbeidskapital kravet (WCR) er knyttet til gapet mellom selskapets inntekter og utgifter som er nødvendige for å utføre sin aktivitet. Det beregnes ved å ta summen av "driftskapitalkrav" og "ikke-driftskapitalkrav", med:
Den netto kontanter (TN) representerer differansen mellom den netto driftskapital og netto i driftskapital: positiv, indikerer det at en del av kapitalstrukturen er brukt i sirkulerende kontanter; negativ, indikerer det at kortsiktig finansiell gjeld finansierer hele eller deler av omløpsmidler.
En positiv WCR signaliserer behovet for å ty til en rekke tiltak som:
Situasjonen til et etablissement kan estimeres ved å krysse FRNG, BFR og TN:
TN> 0 | TN <0 | |
---|---|---|
FRNG> 0 | WCR> 0: god situasjon WCR <0: god situasjon, med sannsynligvis hensynsløshet angående kortsiktig gjeld |
WCR> 0: levedyktig situasjon; langsiktig gjeld skal overta fra negativ kontantstrøm (sannsynligvis til en høyere kostnad) |
FRNG <0 | WCR <0: liten risiko for insolvens, avhengig av kontantnivået; kortsiktig gjeld finansierer aktiviteten | WCR> 0: farlig situasjon WCR <0: høy risiko for insolvens |
Solvens refererer til et selskaps evne til å overholde sine økonomiske tidsfrister, og derfor å kunne sikre fremtiden på relativt lang sikt uten å være misligholdt. Likviditet er muligheten til å dekke umiddelbare løpetider.
Etternavn | Teller | Nevner | Hovedbruk (og begrensninger) |
---|---|---|---|
Økonomisk autonomi | Egenkapital | Totale eiendeler | Andel egenfinansiering sammenlignet med all finansiering; riktig fra 20% |
Refusjonskapasitet | Netto gjeld | Brutto driftsoverskudd | Evne til å betale tilbake gjeld gjennom driftsprosessen |
Netto gjeld ( netto gearing ) | Netto gjeld | Egenkapital | |
Bruttogjeld ( Gross Gearing ) | Samlet gjeld | Egenkapital | Anslått gjeldsnivå |
Langsiktig økonomisk uavhengighet | Egenkapital | Stabil kapital | Evne til å finansiere seg selv med egne midler; akseptabelt hvis større enn 50% |
Økonomisk uavhengighet | Egenkapital | Finansiell og bankgjeld | |
Generell likviditet | Omløpsmidler | Passiv sirkulasjon | Evne til å betale ned kortsiktig gjeld; større enn 1, er selskapet løsningsmiddel |
Cooke-forhold | Basel I- standarder , reservert for finansinstitusjoner | ||
McDonough-forhold | Basel II- standarder , forbeholdt finansinstitusjoner | ||
Gjeldstjenestedekning ( gjeldstjenestedekning , eller DSCR) | Brutto driftsoverskudd | Lån og leasing livrenter | Virksomhetens evne til å betale tilbake renter på gjeld; jo høyere dette forholdet er, desto mer kan selskapet betale kreditorene sine |
Dekningsgrad for økonomiske utgifter | Netto økonomiske utgifter | Merverdi | |
Langsiktig lånedekning | Årlige tilbakebetalinger | Selvfinansierende kapasitet | Evne til å betale tilbake gjeld |
Forholdet rotasjon beskriver enten en periode med fornyelse, et antall fornyelser i løpet av en referanseperiode. Generelt dekker denne perioden ett år, og fristene uttrykkes i dager: avhengig av avtalene, brukes deretter en multiplikator på 365 eller 360 (se tabellen nedenfor).
Etternavn | Teller | Nevner | Hovedbruk (og begrensninger) |
---|---|---|---|
Gjennomsnittlig kundetiden | Kundefordringer * 360 | Omsetning inkludert skatt | Gjennomsnittlig betalingsperiode gitt til kunder |
Gjennomsnittlig tid for leverandørbetalinger | Leverandørgjeld * 360 | Totale kjøp inkludert moms | Gjennomsnittlig betalingstid for leverandør |
Rotasjon av arbeidskapitalkravet | Arbeidskapitalkrav * 360 | Omsetning | Midler mobilisert av driftssyklusen |
Disse forholdstallene inkluderer data fra aksjekurser og firmakontoer.
Etternavn | Teller | Nevner | Hovedbruk (og begrensninger) |
---|---|---|---|
Fortjeneste per aksje | Nettoresultat | Totalt antall aksjer | Resultatovervåking ved å slette utviklingen i antall aksjer, noe som gjør det mulig å oppdage en variasjon i resultatene til tross for et stabilt utbytte |
Pris-til-bok-forhold (PBR, eller P / B-forhold) | Markedsverdi | Egenkapital | Sammenligning av markedsverdi og bokført verdi av eiendeler; for eksempel betyr P / B = 0,8 teoretisk at investoren anskaffer 1 € bokført eiendel ved å bruke 0,8 € |
Pris-til-inntjeningsforhold (eller prisinntjeningsforhold , eller PER, eller P / E-forhold) | Markedsverdi | Nettoresultat | Estimering av kostnadene for en handling (uten å ta hensyn til gjeld eller kontanter); jo lavere den er, desto billigere vurderes andelen |
PER ( 2 e metode) | Aksjekursen | Fortjeneste per aksje | Estimering av kostnaden for en handling |
Pris-til-salg-forhold (PSR, eller P / S-forhold) | Markedsverdi | Omsetning | Estimering av kostnaden for en aksje: jo lavere den er, desto billigere blir andelen vurdert; ligner på PER, men kan brukes selv når selskapet ikke tjener penger |
Samlet ytelse | Netto utbytte + skattekreditt | Aksjekursen | Aksjeavkastning |
Netto avkastning | Netto utbytte | Aksjekursen | Aksjeavkastning |
Utbyttefordeling ( utbetaling ) | Netto utbytte | Fortjeneste per aksje | Andel av overskudd distribuert til aksjonærer |