Forretningsengel

Denne artikkelen kan inneholde upubliserte arbeider eller ubekreftede uttalelser (Mai 2015).

Du kan hjelpe ved å legge til referanser eller fjerne upublisert innhold. Se samtalesiden for mer informasjon.

Den engelsktalende forretningsengelen (bokstavelig talt forretningsengel , også kalt "engelinvestor") refererer til et individ som investerer individuelt kapital i et innovativt selskap på et tidlig stadium i etableringen eller tidlig aktivitet (ved oppstart), det mest risikable investeringsperioden, og stiller hans ferdigheter, sin erfaring, hans relasjonelle nettverk og en del av tiden hans til rådighet til rådighet. Denne ekstra personlige investeringsfunksjonen til forretningsengelen , skiller seg, inkludert nye bidragsytere som deltar i finansieringspapirer ( equity crowdfunding ), kapitalinvestorer, som ikke har noe annet kall om at finansieringen av selskapet.

De forretningsengler samle rundt tre hovedprofiler:

Historisk

Private investorer har alltid eksistert. Utviklingen av deres befolkning i stort antall i USA fra 1958 ble begunstiget av skattetiltakene gruppert i Small Business Investment Act , ment å fylle "  egenkapitalgapet  ", bokstavelig talt "ressurshullet" som eksisterer. Mellom $ 100.000  , et beløp som kan samles inn med Founders, Family, Friends and Fools (4F) og $ 2 millioner, under hvilke risikovillige kapitalinvestorer (investeringsfond osv.) griper inn lite på grunn av manglende lønnsomhet.

I USA er det mellom 331.000 og 629.000 i perioden 2001-2003 for en årlig investering på mellom 12,7 milliarder og 36 milliarder dollar.

I Frankrike nummererte de 10 000 ved utgangen av 2015 og bidro med 41,2 millioner euro til finansieringen av selskapenes såkapital.

Til sammenligning investerte de private investeringsfondene samlet innen AFIC 10,7 milliarder euro i 2015 i hovedstaden i selskaper i Frankrike.

Aktiviteter og motivasjoner fra forretningsengler

Business angels, som kommer sammen i assosiative nettverk (Paris business angels, Investessor, etc.) eller business angel investeringsselskaper (SIBA), investerer i ulike sektorer (IT og telekommunikasjon, tjenester, industri, helse), som ønsker å delta i en gründer eventyr ved å la sine medarbeidere dra nytte av sin erfaring og deres nettverk for å lette utviklingen av selskapene de har i porteføljen. De var, til verdipapirer dukket opp crowdfunding-plattformer, den første leddet i finansieringskjeden, og investerte i aktivitetssektorer som var i samsvar med deres profesjonelle erfaring og søkte mulige kapitalgevinster . De bruker en median på 20 timer per selskap til studier før investering ( due diligence ), men de best presterende bruker mer enn 40 timer.

Risikoen er spesielt høy, det mulige tapet av kapital har blitt tatt i betraktning av lovgiveren med TEPA-loven , slik at man kan dra nytte av en skattefordel ved oppføring med relativt lavt tak på inntektsskatt og litt høyere på ISF. Den største mulige skattefordelen - skattefritak for kapitalgevinster ved exit - blir fortsatt bare tatt i betraktning i Frankrike ved marginen, og krever at investoren foretar sin investering gjennom et begrenset investeringsverktøy. Beløp, aksjespareplanen (PEA), i motsetning til mange andre land.

I Frankrike

For 2019 publiserer France Angels , sammenslutningen av franske forretningsengelnettverk , følgende tall:

Bortsett fra disse forretningsenglene som er mobilisert rundt entreprenørskap og innovasjon, har TEPA-loven oppfordret mange enkeltpersoner til å investere i SMB for å dra nytte av skattefordeler ved oppføring. Mange ISF-selskaper har utviklet seg for å imøtekomme disse personene. Kontraktene som presenteres for enkeltpersoner er vanligvis i form av livsforsikring med investering over en periode på 10 år (full tilbakelevering av kontrakten medfører kostnader på den investerte kapitalen). Disse personene bekymrer seg sjelden om fremtiden til de aktuelle selskapene.

I Frankrike, som i mange land, bruker de fleste forretningsengelnettverk Gust-samarbeidende IT-plattform for å administrere filene sine.

France Angels

I 1998 var Business Angels få, ikke veldig synlige og lite troverdige i Frankrike. André Jaunay , da ansvarlig for forretningsfinansiering ved Ile-de-France Regional Council, opprettet det første assosiative nettverket av Business Angels INVESTESSOR i Suresnes (Hauts-de-Seine)

Frankrike Angels (fransk Federation of Business Angels) bringer sammen individuelle investorer og business angel investeringsselskaper (SIBA) med en etisk og et felles charter av god praksis.

Forbundet samler og koordinerer hele det franske samfunnet av forretningsengler som hovedsakelig investerer i frø eller frø og deretter følger de følgende rundene. Det drar nytte av støtten fra mange strukturer, inkludert den franske foreningen Éficea (utveksling, finansiering, informasjon for etablering av selskaper og aktiviteter).

Nettverk

Et business angels-nettverk er en forening, eller et selskap, lovlig formalisert organisasjon som tillater tilkobling av potensielle investorer og gründere med et generelt mål om å foreta investeringer av forretningsengler og å være tiltrekningspunktet for regionale gründere som ønsker finansiering.

Nettverksfordeler

Fordelene inkluderer:

Ulike former for organisasjoner som finnes i Frankrike

I 2013 hadde France Angels 84 medlemsnettverk for forretningsengler. I tillegg til den juridiske formen (foreningsloven 1901, Company) som kan skille dem, er det tre typer nettverk som alle er knyttet til den investeringsstrategien som er vedtatt:

Geografiske nettverk

Disse nettverkene som er etablert i et territorium (by, avdeling, region osv.) Investerer i alle aktivitetssektorer. De bidrar dermed til den økonomiske dynamikken i deres territorium. Disse er de hittil mest tallrike.

Eksempler på nettverk: Capitole angels, nettverket av forretningsengler i Midi-Pyrénées, Provence business angels, nettverket til PACA-regionen, Sud angels , det fra Languedoc Roussillon, Paris business angels ...

Affinitetsnettverk: kvinner, nettverk av alumner fra grandes écoles

Disse nettverkene samler kvinner eller tidligere elever fra samme skole som over tid har blitt forretningsengler. De har ikke en favorittinvesteringssektor, men er mer følsomme for prosjekter som krever høyere utdanning og deres kompetanse og ferdigheter.

Eksempler på nettverk: Femmes Business Angels , XMP Business Angels (alumni-nettverket til Ponts-et-Chaussés, Ecole des Mines et Polytechnique), Arts et Métiers Business Angels ( gadzarts- nettverket ), Dauphine Business Angels, ENSAE Business Angels, etc.

Nasjonale sektor- og temanettverk

Disse raskt utviklende nettverkene samler forretningsengler med kompetanse og ferdigheter, eller en sterk interesse for en aktivitetssektor. Disse individene kommer sammen og danner et nettverk av eksperter innen forretningsengler i en aktivitetssektor (Helse, Cleantech, nettverk dedikert til bærekraftig utvikling, programvare, etc.).

Eksempel på nettverk: Health Angels, innen biovitenskap, medisinsk teknologi, NICTs brukt på helse som telemedisin, CleanTech business angels, Alidev Angels spesialisert i næringsmiddelindustrien, IT Angels i NICT, Forinvest Business-Angels i den franske skog-tre sektoren , Fashion business angels innen mote.

Andre former

Vi ser også fremveksten av profesjonelle forretningsengler, som begrenser kapitalinvesteringene til mindre enn 30 000 euro. Disse nye aktørene ( Fondelia , Embryo Capital osv.) Opererer i tillegg til banklån, investerer i fem år og ser ut til å hovedsakelig være rettet mot lokale bedrifter og håndverkere.

Forretningsengler som opererer uavhengig utenfor nettverkene, selv om de vanligvis møter noen få i et prosjekt, representerer beløp som noen ganger er investert større enn de som nettene har samlet inn, enten i Frankrike eller i utlandet. Dermed kunngjør den britiske foreningen British Business Angels Association for 2005 sytten nettverk som har investert £ 28,915,065  i 184 selskaper, samtidig som statistikken over innlandsinntektene viser at EIS-programmet alene genererte 585 millioner pund investeringer. Individer fordelt på litt over 1000 selskaper, 36 % av disse er investorer over £ 100.000  . I USA var det allerede nesten 500 000 aktive engler i 1988 da nettverkene fortsatt ikke var eksisterende.

Skattetiltak i Frankrike

For å støtte og styrke virksomheten til forretningsengler, har regjeringen satt opp skatteincitamenter på begrensede beløp, regelmessig endret av finansloven.

Madelin Fordel

Ifølge enheten kalt "Madelin-fordel", for ethvert abonnement på en SMBs hovedstad, blir det gitt en skattekreditt på 18% av de investerte beløpene (maksimalt 20.000 euro for en enkelt person og 40.000 euro for et par, reduksjon begrenset 10.000 euro for det første året), på betingelse av at titlene oppbevares i fem år.

TEPA-lov

I løpet av sommeren 2007 ble det i TEPA-loven vedtatt et tiltak kalt “Reduksjon av formuesskatt til fordel for investeringer i SMVs kapital og donasjoner til fordel for organisasjoner av allmenn interesse. Den ble endret i 2010, noe som fratar den en god del av attraktiviteten.

Dette tiltaket setter opp en skattefordel som gjør det mulig for skattebetalere av ISF å redusere skatten ved å tegne seg kapital for små og mellomstore bedrifter, eller ved å gi donasjoner til fordel for organisasjoner av allmenn interesse (for eksempel stiftelser som er anerkjent som offentlige formål).

ISF-skattebetalere kan ikke betale 75% av ISF lenger enn i 2007, men nå 50% av betalingene (abonnement eller kapitalforhøyelse), innenfor den årlige grensen på € 45 000, utført i SMB som oppfyller fellesskapsdefinisjonen .

Denne skattefordelen er underlagt begrensninger per begunstiget selskap, brakt til 1,5 millioner per år i april 2008, men det er begunstigede selskap som må tilbakebetale i tilfelle overskridelse, ikke den skattepliktige personen ISF.

Crowdfunding

Crowdfunding ( crowdfunding ) er å samle et stort antall investorer rundt et prosjekt, en sak eller en virksomhet.

Amerikansk lovgivning har satt fart i utviklingen av denne bransjen ved å vedta Jobs Act, som letter bruken av mange investorer for unge amerikanske selskaper.

I dag tillater crowdfunding-plattformer som spesialiserer seg på å investere i VSE og SMB så mange som mulig å bli investorer i SMB ved å investere i de første fasene av utviklingen, uten å gi støtte slik forretningsengler gjør .

I Frankrike tilbyr SmartAngels, Anaxago , WiSEED ... plattformene denne typen investeringer. IAugust 2012, WiSEED hadde sin første utgang fra deltakelse med merverdi, med den unge veksten Antabio, som spesialiserte seg i oppdagelsen av nye antibiotika.

I Storbritannia har Crowdcube-plattformen vært en stor suksess med nesten 2,3 millioner pund som ble samlet inn det første året.

Crowdfunding-handlinger fra verdipapirer i Europa blir noen ganger sidestilt med investorene. Lovgivningen begrenser faktisk antall investorer per prosjekt (99 i Frankrike) som ennå ikke tillater at selskaper finansieres av publikum ( mengden ).

Merknader og referanser

  1. (in) "  Berkeley Small Business Investment Act  " på scholarshio.law.berkeley.edu
  2. (i) S.Shane & S.Heights, Viktigheten av engel investere i finans Vekst av Entrepreneurial Ventures 2008.
  3. "  Investeringen av forretningsengler i 2015  " , på franceangels.org .
  4. "  De 10 nøkkeltall egenkapital  " på afic.asso.fr .
  5. Se economica.fr .
  6. Alexandre Neuviale og Didier Voyenne, deltakende økonomi til tjeneste for selskaper
  7. Olivier Lion, “  Business Angels Due Diligence: Hvor mye tid å bruke på det?  » , På L'actu des Business Angels , France Angels,1 st februar 2018(åpnet 31. mars 2018 ) .
  8. https://www.franceangels.org/chiffres-cles/
  9. Offisiell side for samarbeidsplattformen Gust.
  10. "  La Fédération - France Angels  " (åpnet 30. desember 2020 )
  11. "  Dydene til nettverk  ", Le Monde ,28. november 2004( les online )
  12. Nettstedet for Paris business angels.
  13. Engler og gaseller - Bernard Zimmern, File iFRAP n o  51, 15 oktober 2005
  14. (in) BAAA Statistics 2005 [PDF] (se arkiv)
  15. Lov til fordel for arbeid, sysselsetting og kjøpekraft .
  16. "  Artikkel 885-0 V bis i den generelle skattekoden  " , på legifrance.gouv.fr ,19. august 2015(åpnet 11. november 2015 ) .
  17. 1 st  exit Wiseed med Antabio - Frenchweb.fr 3 oktober 2012.
  18. (in) Bedrifter skaffer over 2,3 millioner £ virksomhetsfinansiering gjennom Crowdcube - Crowdcube Blog, 15. februar 2012

Se også

Relaterte artikler

Bibliografi

  • Raphaël Boukris og Nicolas Fritz ( pref.  Philippe Gluntz), Business angels: Guide to good practices for investors and entrepreneurs , Paris, Pearson Education France, coll.  "Global landsby",2011, 214  s. ( ISBN  978-2-7440-6461-6 )
  • Cyril Demaria og Marc Fournier ( pref.  Claude Bébéar ), Yrke forretningsengel: Bli en informert engelinvestor , Paris, Revue Banque-utgave, koll.  "Grunnleggende om bank",september 2008, 127  s. ( ISBN  978-2-86325-507-0 )