London Metal Exchange

London Metal Exchange
London Metal Exchange illustrasjon
Opprettelse 1877, februar 2014 og Juni 2005
Juridisk form Allmennaksjeselskap
Hovedkontoret London Storbritannia
 
Nettsted www.lme.com
www.lme.com
www.lme.co.uk

Den London Metal Exchange ( LME ) er den London børs som spesialiserer seg på terminforretninger på ikke-jernholdige metaller (kobber, tinn, bly, sink, aluminium, nikkel).

Beskrivelse

LME er verdens ledende marked for ikke-jernholdige metaller med 80% av verdenshandelen. I 2011 ble det handlet 146,6 millioner lodd på dette markedet, for 15 400 milliarder dollar, eller 61 milliarder dollar per dag i gjennomsnitt (46 milliarder per dag i gjennomsnitt i 2010). Bare medlemmer, som Goldman Sachs , Merrill Lynch , Société Générale , Deutsche Bank , Macquarie Bank , Standard Chartered , gruveselskaper Vale , BHP Billiton , Rio Tinto , Teck Cominco , Glencore , eller fortsatt produsenter som kabelprodusenten Nexans eller stålprodusenten Outokumpu . LME-medlemmer leverer næringer over hele verden gjennom et nettverk av 600 lagre og støtter risikostyring. LME-priser brukes som beregningsgrunnlag i alle handelsforhandlinger med metaller.

Det ligger i 56 Leadenhall Street, London , i forretningsdistriktet City .

Historisk

LME ble etablert i 1877 , men prinsippet om et metallnotering går tilbake til 1571 med Royal Exchange of Lord Gresham . LME og stengt under andre verdenskrig, før den ble gjenåpnet i 1952. Den led en krise på 1990-tallet etter betydelig kobberspekulasjon, som satte den japanske megleren Sumitomo i trøbbel i 1996.

De 16. juni 2012, kjøper Hong Kong Stock Exchange LME for 1,5 milliarder euro.

Operasjon

London Metal Exchange er det ubestridte referansemarkedet for notering av de seks store ikke-jernholdige metaller: kobber , tinn (1877), bly , sink (offisielt siden 1920), aluminium (1978), nikkel (1979), som har har blitt tilsatt siden 2008 et jernholdig metall, stål .

Disse seks grunnleggende ikke-jernholdige metaller har vært gjenstand for en indeks siden 2000, LMEX. Denne indeksen tillater investorer å handle futures og opsjoner på disse metallene uten å omsette disse finansielle operasjonene til reelle transaksjoner, det vil si uten å utføre de tilsvarende lagrings- og leveringsoperasjonene.

I 2010 tilsettes fortsatt kobolt og molybden . Til slutt siterer LME gull og sølv i samarbeid og på vegne av London Bullion Market , Londons marked for edle metaller.

LME-utveksling foregår på tre plattformer:

LME er ikke et spotmarked: det siterer bare derivater , futures og opsjoner på metallene.

London Metal Exchange
metall mye volum type kontrakter lotepris 24.05.2012 i US $ lager på 15.07.2011 i tonn
aluminium 25 tonn futures og opsjoner $ 1 969 4,412 millioner
kobber 25 tonn futures og opsjoner $ 7,660 462.025
lede 25 tonn futures og opsjoner $ 1 934 307.850
nikkel 6 tonn futures og opsjoner $ 16,915 103,194
tinn 5 tonn futures og opsjoner $ 19,655 21 305
sink 25 tonn futures og opsjoner $ 1867 891 350
stålkuler 65 tonn futures $ 380
molybden 6 tonn futures $ 30,350
kobolt 1 tonn futures og opsjoner $ 30,625

Karakteristikken til LME sammenlignet med andre futuresmarkeder (CME, ICE, NYMEX, LIFFE), er dens sitatmetode. Tilbud er ikke på LME på månedlige datoer, men på datoer: LME-tilbudene daglig i en fast periode på tre måneder, noe som i praksis skaper like mange løpetider som det er arbeidsdager. Denne originaliteten er arven til den tiden da den gjennomsnittlige transporttiden for handelsskip fra Sør-Amerika eller Fjernøsten var nøyaktig tre måneder.

LME har godkjent mer enn 600 lagre over hele verden, inkludert:

Handel med LME skjer kun i amerikanske dollar , men LME siterer også sine produkter i pund sterling, euro og japansk yen.

De andre futuresmarkedene i verden er for eksempel Chicago Stock Exchange, CME som spesialiserer seg på landbruksvarer, ICE i Atlanta, som spesielt siterer råolje fra London, eller LIFFE i London som er aktiv i finansielle derivater.

Medlemmer

Medlemmene er delt inn i syv kategorier: Ring Dealing, som kan operere på Ring, via telefon og på LME Select. Alle medlemmene av Ring Dealing er medlemmer av London Clearing House . Det er ti av dem, og de har enerett til å handle i ringen:

De andre medlemmene av LME er:

95% av LME-medlemmene er ikke britiske. LME åpnet iapril 2010i Singapore (30 Raffles Place # 19-03, The Chevron House) sin første utenlandske etablering for å dekke medlemmets behov; tre fjerdedeler av medlemmene har kontor i Singapore.

Bestemmelse av metallpriser

Opprinnelig bestemmes prisene i metallmarkedene i hovedsak av loven om tilbud og etterspørsel, spesielt industrielle produksjonssykluser og variasjoner i offisielle lagre av fysisk metall i LME, og av variasjonskurs. Fra 1980-tallet, med den globale utviklingen av finansielle bevegelser, ble disse grunnleggende elementene modifisert ved ankomsten av finansielle investorer (spesielt de store investeringsbankene) med sikte på å diversifisere investeringene. Som gjenspeiler denne situasjonen, er de fleste av Ring-medlemmene ikke lenger produsenter som de pleide å være, men banker og spesialiserte investeringsselskaper, noe som indikerer innflytelsen fra disse nye aktørene på markedet. Resultatet av den spekulative interessen til disse bankene, pensjonsfondene og hedgefondene er den kontinuerlige og ekstremt kraftige økningen i visse råvarer som kobber på 2000-tallet til finanskrisen utbrøt i 2008 uten sammenheng med realøkonomien. I følge en studie fra EPSCI har LME således de siste årene blitt et primært spekulativt marked. Andelen varer som faktisk ble levert etter etableringen av en kontrakt på LME har falt til under 1% ”.

Kontroverser

I oktober 2011, La Tribune videresender mistanker om at Goldman Sachs , så vel som andre store aktører i råvaremarkedet, kunstig, med medvirkning fra London Metal Exchange, skaper en mangel på visse metaller og dermed spekulerer i økningen på leksjonene.

Relaterte artikler

Merknader og referanser

  1. Market Identifier Code , (unik identifikator), konsultert ommars 2020
  2. “  LME - Membership associate trader  ” , på lme.com (åpnet 29. januar 2016 )
  3. The London Metal Exchange kjøpt av Hong Kong-børsen , Le Monde.fr, 16 juni 2012
  4. "  History of the LME  " , på lme.com (åpnet 27. mai 2012 )
  5. Etienne Goetz, "  I London har ikke ringens herrer sagt sitt siste ord  " , Les Echos ,28. februar 2020, s.  29
  6. "  LME - Ikke-jernholdige metaller  " , på lme.com (åpnet 27. mai 2012 )
  7. Den gale fly av kobber , Anne-Sophie Cathala, Le Figaro , 06.02.2011
  8. "  LME-godkjente varehus  " , på lme.com (åpnet 27. mai 2012 )
  9. Grunnleggende om å fastsette prisen på uedle metaller , Benjamin ZUILI, Epsci- ESSEC-gruppen, 2009
  10. "  La Tribune: Warehouse management, en ekte gås som legger gyldne egg, er kontroversiell  "

Eksterne linker