Sertifikat (økonomi)

Innen finans er sertifikater (eller indekser) derivater på aksjer , indekser , råvarer eller andre former for finansiell eiendel . De har betydelig innflytelse, som warrants, men konstruksjonen deres betyr at de drar nytte av et lavere risikonivå.

Sertifikatet gjør det mulig å illustrere enhver form for strategi: stigningen, stabiliteten eller fallet, med forsterkende effekter ( turbosertifikatene ). Utstedt av finansinstitusjoner, refererer de fleste sertifikater til en aksjemarkedsindeks. Verdien deres gjenspeiler så nøye den underliggende. Utsteder garanterer tilbakebetaling til forfall til verdien av indeksen (eller kurven med aksjer) på datoen eller til en pris som er fastsatt av emisjonen.

Som alle muligheter er det sertifikater for å tjene på økningen i underliggende (Capés) eller fall (Floorés).

• De begrensede sertifikatene er bygget som å kjøpe en samtale hvis innkjøpspris er sertifikatets lave grense, og salg av en anropsopsjon hvis utøvelsespris er sertifikatets høye grense, samme løpetid og tilsvarende underliggende . Forskjellen mellom de to grensene gir derfor maksimal tilbakebetaling ved forfall. Den opprinnelige investeringen forpliktet til kjøp av et sertifikat er mindre enn den som påløper for kjøp av en klassisk samtale (med samme utløpsdato som sertifikatet, og utøvelsesprisen tilsvarer den nedre terminalen), fordi opsjonen solgt finansierer en del av alternativ kjøpt.
• De lysekroner sertifikater er bygget som salg av en put hvis innløsningskursen er lav Border av sertifikatet, og kjøp av en put hvis innløsningskursen er høy Border av sertifikatet, samme løpetid og tilsvarende underliggende. Forskjellen mellom de to grensene gir derfor maksimal tilbakebetaling ved forfall.
• De Bonus sertifikater er bygget som å kjøpe en samtale utøvelseskurs på 0 og kjøpe en put hvis innløsningskursen er høy Border av sertifikatet, med en Down & Out Barrier hvis nivået er lavt barriere, alle tre har samme løpetid og samme underliggende. Hvis den underliggende prisen ikke treffer barrieren, er innløsningen minst lik den øvre grensen (bonusnivået), eller over den underliggende hvis den er over den øvre grensen. Hvis ikke barrieren treffes, er produktet verdt prisen på den underliggende. Dette produktet gjør det derfor mulig å dra full nytte av økningen i det underliggende, samtidig som det beskyttes mot et lite prisfall.