En Juglar-syklus (eller en Juglar-syklus , eller hovedsyklus ) er en økonomisk syklus på mellom 5 og 11 år. Det kalles også konjunktursyklusen . Den ble oppdaget i 1862 av Clément Juglar . Analysen av Juglar-sykluser viser svingninger i strømmen av investeringer i selskapets faste kapital .
Økonomiens sykliske natur er gjenstand for spekulasjoner og debatter i den akademiske verden til XIX - tallet . Karl Marx er en av syklusens første tenkere: I sitt manifest av kommunistpartiet nevner han en periodisk retur av handelskriser, som hver gang mer truende impliserer hele det borgerlige samfunnet. Hyppigheten av kriser, på rundt ti år, tilsvarer fornyelsessyklusen for fast kapital. John Stuart Mill i sine prinsipper for politisk økonomi fra 1848 snakker også om "handelskriser" og deres "nesten periodiske" natur.
Clément Juglar var den første som oppdaget eksistensen av en kort syklus i boken The Commercial Crises and Their Periodic Return to France, England and the United States , utgitt i 1862 . Det studerte i detalj de første krisene i XIX - tallet, og spesielt de fra 1810, 1818, 1825, 1830, 1837, 1847, 1857, 1867, 1882, 1891. Ved å utnytte kurvene til pris- og kredittutviklingen, viser forfatteren at tiårskrisen hovedsakelig skyldes periodiske kredittforstyrrelser. Han setter bankene i sentrum for forklaringen på de såkalte “ kommersielle ” krisene .
Syklusen han legger merke til er i tre asymmetriske faser: velstand, krise, avvikling. Motorene er kreditt og spekulasjoner, som trekker økonomiens kilder fra det ene ekstreme til det andre:
Nyere forskning som benytter spektralanalyse har bekreftet tilstedeværelsen av Juglar-sykluser i dynamikken i det globale BNP.
Økonom Alvin Hansen observerte tolv sykluser av typen Juglar mellom 1837 og 1937 i USA . De varte i gjennomsnitt 8,33 år, men mellom 1857 og 1937 falt deres gjennomsnittlige varighet til 8 år.
Joseph Schumpeter ville være en leser av Juglar og ville skrive år senere i The Business Cycle (1939) at Juglar "banet vei for å bygge moderne konjunktursyklusanalyse" , og utviklet en tilnærming der "" syklusen "definitivt har fortrengt 'krise' ' . Han kritiserer imidlertid "Juglars terminologiske forsinkelse" .
Deretter har andre økonomer forsøkt å forklare dynamikken i Juglar-syklusene. William Nordhaus , Bank of Sweden Prize in Economics in Memory of Alfred Nobel 2018, beskriver i sin politisk-økonomiske syklus at Juglar-syklusen gjenspeiler statens intervensjon, ekspansjonist eller strenghet. Ved å ville bli gjenvalgt viser staten monetær og budsjettmessig frivillighet som resulterer i skattelettelser eller subsidier, og genererer dermed en ekspansjonsfase. Etter valget måtte staten mildt sagt komme tilbake til et anstendig nivå av offentlige utgifter, og innføre monetær innstramming, og dermed generere resesjonen i Juglar-syklusen.
I Frankrike | Fase | Rabatt | Metal reserve | Sirkulasjon |
---|---|---|---|---|
1800 | Avvikling | 111 | 25 | 8 |
1804 | Krise | 630 | 1 | 79 |
1805 | Avvikling | 255 | 83 | 48 |
1810 | Krise | 715 | 32 | 117 |
1811 | Avvikling | 391 | 124 | 54 |
1813 | Krise | 640 | 133 | |
1814 | Avvikling | 84 | 5 | 10 |
1818 | Krise | 615 | 34 | 126 |
1820 | Avvikling | 253 | 218 | 79 |
1826 | Krise | 688 | 86 | 251 |
1828 | Avvikling | 427 | 238 | 156 |
1830 | Krise | 617 | 104 | 238 |
1832 | Avvikling | 150 | 281 | 192 |
1836 | Krise | 760 | 89 | 241 |
1839 | Krise | 1047 | 249 | 234 |
1841 | Avvikling | 885 | 169 | 169 |
1847 | Krise | 1327 | 57 | 311 |
1849 | Avvikling | 256 | 629 | |
1857 | Krise | 2085 | 72 | 649 |
1859 | Avvikling | 1414 | 287 |
I England | Fase | Rabatt | Metal reserve | Sirkulasjon |
---|---|---|---|---|
1800 | Avvikling | 6 | 6 | 15 |
1803 | Krise | 10 | 3 | 17 |
1804 | Avvikling | 9 | 7 | |
1810 | Krise | 20 | 3 | 24 |
1812 | Avvikling | 12 | 23 | |
1815 | Krise | 14 | 2 | 28 |
1817 | Avvikling | 3 | 11 | 29 |
1819 | Krise | 6 | 3 | |
1821 | Avvikling | 2 | 11 | 23 |
1826 | Krise | 4 | 2 | 25 |
1827 | Avvikling | 1 | 10 | |
1829 | Krise | 3 | 6 | 19 |
1830 | Avvikling | 1 | ||
1837 | Krise | 15 | 4 | 18 |
1839 | Krise | 12 | 2 | 17 |
1841 | Avvikling | 7 | 16 | 22 |
1847 | Krise | 38.3 | 8 | 17 |
1849 | Avvikling | 4 | 22 | 23 |
1857 | Krise | 49.1 | 6 | 22 |
Den vanlige forekomsten av generelle anfall hvert åttende til tiende år har blitt observert i rundt 200 år. Forfatterne av disse teoriene postulerer at de ville ha vært til stede lenge før, men økonomienes nesten helt landbruksmessige karakter gjorde forklaringen annerledes.
For Frankrike følgende rekkefølge ville være 1867 , 1882 , 1891 , 1907 , krigen i 1914 , 1921 , 1931 -32, krigen i 1940 , 1952 , 1963 , 1974 , 1983 , 1993 , 2002 , 2008 .
Fra begynnelsen av XX th århundre, er frekvensen justeres med at av Europa. Vanligvis begynner krisen i USA og spres over de neste 18 månedene til Europa.
For USA nevner Hansen i konjunkturer og nasjonalinntekt følgende toppene av depresjon: 1876 , 1885 , 1896 1908 , 1921 , 1932 , 1938 .
For etterkrigstiden, de store groper er i USA: 1952 , 1958 , 1972 , 1982 , 1992 , 2001 , 2008 - 2010 .