" Intermediation " er en anglisisme - det engelske ordet er avledet av det latinske " intermedius " (" som er mellom to, som holder midten ") - som betyr tilstedeværelsen og rollen til en mellommann innenfor rammen av et økonomisk, økonomisk eller kommersiell transaksjon.
Politisk formidling angir tilstedeværelsen og rollen til formidlende organer . Den disintermediation merket nedgang.
Finansiering av en økonomi kan skje enten ved bruk av egne ressurser eller egenfinansiering , eller ved å appellere til eksterne midler.
I sistnevnte hypotese refererer finansiell formidling til det faktum at et selskap eller en organisasjon velger å bruke institusjoner som fungerer som en finansiell formidler (hovedsakelig banker ) for å finne de midlene de trenger, på stedet for å rette seg direkte til innehaverne av kapital (særlig ved tegning av aksjer eller obligasjoner).
Faktisk har økonomiske agenter to teknikker for å skaffe eksterne ressurser:
Noter det:
Mellomfinansieringssystemer er funnet å ha perverse effekter og sløsing med ressurser. Derav trendene til fordel for økonomisk uformidling , fremveksten av nye aksjemarkeder. De banker kan delta i prosessen som dørvakt med godtgjørelse i form av avgifter, men mer som kreditt bankmann. Forsvinningen av valutakontrollen og avskaffelsen av finansielle rom har ført til en sterk vekst i disse aktivitetene som kan utføres i lokal valuta eller i utenlandsk valuta . Disse fremmer fire hovedideer:
Denne bevegelsen ga opphav til formaliseringen av den såkalte 3D-politikken : " Decompartmentalization, Deregulation, Disintermediation ".
Økonomisk forvirring.
Vekten av mellomfinansiering på økonomien så vel som dens "posisjonering i møte med oppgangen i markedsfinansiering" kan måles syntetisk ved hjelp av en indikator som kalles finansiell formidlingsrate [TIF]. Den måler andelen som er tatt av hjemmehørende finansinstitusjoner i all finansiering som gis til ikke-finansielle residenter (ikke-finansielle selskaper, husholdninger, ideelle organisasjoner og offentlig forvaltning). Denne hastigheten kan beregnes i snev eller i vid forstand. Når det bare tas hensyn til lån distribuert av finansielle formidlere, snakker vi om en formidlingsrente i snev forstand, mens når disse institusjonenes investeringer i verdipapirer utstedt av ikke-finansielle agenter (aksjer, obligasjoner, TCN) også er tatt i betraktning er dette en formidlingsrate i vid forstand. Formidlingsgraden gjør det derfor mulig å vite om indirekte finansiering i en økonomi er dominerende eller ikke.
Dessuten er en av fasettene til finansiell globalisering, begrepet finansiell "disintermediation", en anglisisme. Det ble bekjentgjort av Henri BOURGUINAT innenfor rammen av hans berømte formel kjent som "3 D-regelen", som betegner bevegelsene til dekompartmentalisering, disintermediasjon og deregulering som påvirket de økonomiske systemene i industrilandene på 1980- og 1990-tallet. den engelske “ disintermediation ” som ifølge Concise Oxford English Dictionary 2008 (CD-ROM) indikerer tilbakegang av bankformidling til finansiering av økonomiens behov til fordel for markedet. Finansiell forveksling er derfor en "prosess som fører økonomiske agenter med et finansieringsunderskudd [selskaper] for å redusere deres bruk av bankkreditt og for å appellere direkte til finansmarkedet". Som et resultat er det økonomisk uformidling når det er en nedgang i den finansielle formidlingsraten, det vil si en relativ avmatning i de tradisjonelle finansieringsaktivitetene til banker til fordel for disintermediert finansiering.
Imidlertid bør det bemerkes at økonomisk uformidling ikke er noe annet enn refleksjonen av dynamikken i finansieringsmåtene til en økonomi. Vi kan ikke snakke om en overgang fra en økonomi med mellomfinansiering [gjeldsøkonomi] til en økonomi med uformidlet finansiering [økonomi i finansmarkedene], hvis og bare hvis utviklingen i andelene av disse forskjellige finansieringsmåtene i sin helhet. favorisering av markedsfinansiering (KOLEDA, G., 2008).
Måten en økonomi finansieres på kan endres over tid. Dette er tilfelle i Frankrike hvor mellommengden i snev forstand har gått fra 70% i 1978 til 60% i 1990, 54,2% i 1994 og til rundt 40% fra 2001 til dags dato. Imidlertid, til tross for endringer i formidlingsgraden i streng forstand (økonomisk uformidling), er Frankrike ennå ikke et "markedsfinansiert land", fordi TIF i bred forstand fortsatt er over 50%. (57,8% i 2009).
Finansiell uformidling er derfor ikke synonymt med forsvinningen av finansiell formidlingsaktivitet, men snarere et uttrykk for utviklingen og diversifiseringen av økonomiens finansieringsmetoder.
Økonomisk formidling eller kommersiell formidling fremhever rollen som formidler for å lette forsoning av tilbud og etterspørsel, ved å samle flere fysiske eller juridiske personer med komplementære interesser.
Eksempler:
Kommersiell formidling er ikke et nytt fenomen (se for eksempel den gamle og tradisjonelle rollen som meglere ). Disse kan være spesielt aktive i markeder som eiendom , forsikring , kreditt , eiendom, varer, reiser, børs eller valutaveksling.
Kommersielle relasjoner påvirkes stadig av bevegelser som fører til restrukturering av distribusjonen, noen ganger til fordel for mellommenn, noen ganger mot dem. Så: