Den virkelige konjunkturteorien (på engelsk, Real Business Cycle Theory ) er en økonomisk teori som søker å forklare de økonomiske syklusene ved endringer i produktivitetsnivåer .
Teorien om virkelige sykluser er en teori utviklet av Finn E. Kydland og Edward C. Prescott i 1982, som ble tildelt Nobelprisen i økonomi i 2004 for sitt arbeid. Den tilhører strømmen til den nye klassiske økonomien .
Den virkelige syklusmodellen argumenterer for at sykluser er relatert til tilfeldige svingninger i produktivitetsnivået . Perioder med økonomisk vekst og økonomisk lavkonjunktur er da bare svar fra økonomien på eksogene sjokk .
Disse sjokkene er ikke pengesjokk knyttet til pengepolitikken , men reelle sjokk. Et reelt sjokk er knyttet til produktivitet; det kan derfor være et sjokk på grunn av innovasjon , det vil si teknologisk fremgang som forbedrer produktiviteten i en sektor. Det kan også være en økning eller reduksjon i offentlige utgifter. Denne avvisningen av den monetære forklaringen skyldes forskning som på 1980-tallet viste den lille effekten av pengepolitikken i møte med teknologisk endring.
Økonomiske svingninger er således den optimale responsen fra økonomiske aktører til disse sjokkene. Svingningene betyr at de omplasserer seg overfor den nye konfigurasjonen av tilbudet. For eksempel, i tilfelle en økning i produktiviteten, kan arbeidstakeren bestemme seg for å øke forbruket for å bruke det oppnådde overskuddet (forbigående og begrenset effekt), ellers for å endre arbeidskraftstilbudet sitt ved å skille mellom nåtid og nåtid. han bestemmer seg for å jobbe mer i dag for å pensjonere seg tidligere. Denne teorien støtter derfor oppgaven om frivillig arbeidsledighet .
Utfordringen er å ta hensyn til Lucas kritikk ved å integrere mikrobasert atferd for økonomiske agenter i modellene. Denne teorien er fortsatt kompatibel med hypotesen om kontinuerlig justering av markedene. Denne teorien avviser enhver økonomisk legitimitet for statens inngripen .
Teorien om virkelige sykluser får liten støtte fra yrket av økonomer.
Gregory Mankiw er veldig kritisk til teorien. Han mener at det er umulig å forklare arbeidsledighet på grunn av visse kriser, som den i 1982, med denne teorien. Han skriver: "Hvilken konjunkturist eller forretningsleder ville ta på alvor tanken om at den amerikanske lavkonjunkturen i 1982 var et resultat av en kraftig nedgang i teknisk fremgang!" " .
En studie fra Galí og Rabanal fra 2004 fremhever kritikk av den empiriske relevansen av denne tilnærmingen til USA.