SRI-etikett

SRI-etikett
Organisasjonens logo
situasjon
Opprettelse 8. januar 2016
Type Fransk offisiell etikett
Felt Sparing
Kapitalforvaltning
Organisasjon
Tilknyttede organisasjoner Økonomi- og finansdepartementet
Nettsted www.lelabelisr.fr

Den SRI etiketten (fullt navn: “sosialt ansvarlige investeringer” label ) er en fransk etikett opprettet i 2016 av departementet for økonomi og finans , der målet er å tilby bedre synlighet til juridiske investeringsfond fransk respektere prinsippene. Sosialt ansvarlig investering . Historisk tildelt fond av UCITS- type ( Sicav og FCP ), siden 2020 kan det også tildeles eiendomsfond (spesielt SCPI og OPCI ), og mer generelt til alternative fond (AIF).

SRI-merket skal ikke forveksles med Finansol- merket , som skiller solidaritetsspareprodukter , heller ikke med CIES-merket, som gjelder for ansattes spareprodukter , eller med Greenfin-merket (ex-label "TEEC"), opprettet av departementet for Økologi og ment å gi mer synlighet til "grønne" investeringsfond.

Kontekst

Etiketten er opprettet i sammenheng med utvikling av ansvarlige investeringer innen kapitalforvaltning . På 2000-tallet begynte flere forvaltningsselskaper å lansere investeringsfond kvalifisert som "SRI-fond", idet de tok hensyn til miljømessige, sosiale og styringskriterier (ESG-kriterier) i valget av aksjer og / eller obligasjoner som utgjorde porteføljen til fondene ( Sicav og FCP). Den “ansvarlige” investeringsmetoden er fortsatt skjønnsmessig: hvert forvaltningsselskap kan bruke sine egne utvalgskriterier fordi regulatorene ( AEMF på europeisk nivå, AMF i Frankrike, SEC i USA) ikke umiddelbart søker å definere et strengt rammeverk for å kvalifisere det som kan betraktes som en ansvarlig investeringsmetode.

Et behov for informasjon og åpenhet synes derfor at investorer (enkeltpersoner eller institusjoner ) og deres mellommenn ( finansielle rådgivere eller meglere) enkelt kan identifisere fond som respekterer en virkelig ansvarlig investeringsmetode. I Frankrike ble det første "SRI-merket" opprettet i 2009 av Novethic , et datterselskap av Caisse des Dépôts et Consignations . Denne merkingen tildeles hvert år til investeringsfond som respekterer spesifikke etiske kriterier. 104 fond ble dermed merket “SRI” av Novethic i 2013, deretter 111 i 2014.

Fra 2014 tar økonomi- og finansdepartementet opp spørsmålet om merking av SRI-midler, som regjeringen søker å fremme som en del av finansieringen av energiovergangen . En ny “SRI-etikett” ble offisielt kunngjort av minister Michel Sapin den28. september 2015under lanseringen av “SRI-uken 2015”. Etiketten ble opprettet den8. januar 2016ved dekret nr. 2016-10 og erstatter dermed “SRI Novethic label”. De første statlige SRI-merkene ble tildelt i september 2016.

Tildelingsregler

Reglene for tildeling av SRI-merket er spesifisert i vedlegg 2 til dekretet av 8. januar 2016, endret den 14. desember 2018 og så 23. juli 2020, som utgjør "depotet" på etiketten.

For å være kvalifisert for merket, må et investeringsfond oppfylle et sett med kriterier delt inn i seks "søyler". Disse seks søylene dekker vurderingen av ESG-kriterier , men også formidlingen av disse kriteriene til investorer, vedtakelsen av ekstraøkonomiske analyseverktøy, vedtakelsen av en stemmepolitikk som er i samsvar med disse forpliktelsene. Generalforsamlinger (i tilfelle en investering i aksjer), eller publisering av virkningen målinger av disse investeringene med hensyn til bærekraftig utvikling .

Kandidatmidler til merket blir revidert for å sikre at de overholder alle merkets seks søyler. Denne revisjonen utføres av to uavhengige organer som er mandat fra økonomi- og finansdepartementet, og som er direkte autorisert til å tildele SRI-merket: Afnor Certification og EY France . Fra 2020 får disse to revisorene, selv sertifisert av Cofrac , selskap av Deloitte . SRI-merket tildeles midler for en fornybar periode på tre år. Kontroller utføres minst en gang i året i denne perioden for å sikre at ledelsesmetoden til enhver tid oppfyller kravene på merkingen.

Utvikling

I 2020 mottok mer enn 500 investeringsfond SRI-merket siden opprettelsen i 2016. Disse midlene forvaltes av mer enn 80 forskjellige selskaper og har til sammen mer enn 200 milliarder euro i eiendeler. Antall SRI-merkede fond var 67 ved utgangen av 2017, 146 ved utgangen av 2018 og 263 ved utgangen av 2019.

Den 2019 Pacte loven spiller en viktig rolle i utviklingen av SRI etiketten ved å bidra til flagg franske besparelser mot ansvarlige investeringer. Denne loven forplikter forsikringsselskaper og bankassurandører til å tilby fra 2020 i sine livsforsikringskontrakter minst ett investeringsfond merket "SRI", "grønt" eller "solidaritet" blant tilbudet i "regningsenheter", og tilby disse tre typer fond av slutten av 2022. Denne bestemmelsen fremskynder forvaltningsselskapenes ønske om å skaffe seg SRI-merket for å fremme fordelingen av midlene innenfor rammen av investeringskontrakter.

Rammen til SRI-merket utvides også med et dekret av 23. juli 2020, slik at den kan tildeles eiendomsfond ( SCPI , OPCI ), så vel som til andre alternative investeringsfond, fra23. oktober 2020. I eiendomssektoren tar SRI-merket særlig sikte på å støtte den såkalte "best in progress" investeringsmetoden, der forvaltningsselskaper forplikter seg spesielt til å rehabilitere gamle eiendommer for å forbedre sin energiytelse.

styresett

Fra et juridisk synspunkt er merkevaren og referansesystemet til SRI-merket de offentlige myndighetene. Fra et operativt synspunkt er etikettkomiteen, ledet av Nicole Notat , de viktigste retningene for merkingen og utviklingen av spesifikasjonene . Komiteen består av representanter for de forskjellige interessentene, inkludert forbrukerforeninger. Den Departementet økonomi og finans spiller en observatør rolle i denne komiteen.

SRI-merket har også en vitenskapelig komité som spesielt utførte arbeid med konsekvensindikatorer i 2018. Til slutt støttes SRI-merket av en forfremmelseskomite utnevnt av departementet for økonomi og finans, som består av representanter for den franske foreningen for finansforvaltning (AFG), forumet for ansvarlige investeringer (FIR), den franske foreningen for real Eiendomsinvesteringsselskaper (ASPIM) og generaldirektoratet for statskassen .

Kontroverser

SRI-etiketten er ikke fri for kontroverser og debatter. For det første er etiketten noen ganger gjenstand for kritikk fordi den ikke krever at forvaltningsselskaper tar hensyn til eksklusjonskriterier ( fossilt brensel , tobakk osv.) I investeringsvalgene sine, i motsetning til andre merker.

Mer generelt forblir SRI-merket valgfritt, slik at et forvaltningsselskap kan markedsføre et fond ved å presentere det som et "SRI" -fond som oppfyller "ESG" -kriteriene . Faktisk oppgir flere franske forvaltningsselskaper at de bruker ESG-utvalgskriterier for hele fondsspekteret, uten å imidlertid søke å få SRI-merket, noe som forårsaker manglende synlighet for merket innen sitt felt.

I desember 2020 anbefalte en rapport fra finansinspektoratet å styrke merkets krav for å møte disse utfordringene, ved spesielt å foreslå "tillegg av normative og sektorielle eksklusjoner" i merkets referansesystem. En reform ble lansert den25. mars 2021av Bruno Le Maire og Olivia Grégoire for å svare på denne anbefalingen og endre merkets kriterier innen 2022.

Eksterne linker

Merknader og referanser

  1. Elise Penalva-Icher, Bernard Leca, Frédérique Dejean, "  Favouring SRI, the other part of the Pacte law  " , på The Conversation ,29. oktober 2018
  2. "  The Novethic SRI Label strammer valgkriteriene  " , på Investir ,28. september 2012
  3. "  Etiketter Novethic 2014: kvaliteten på SRI-midler på vei opp  " , på Novethic ,12. september 2014
  4. Sébastien Acédo, “  Samfunnsansvarlig investering har sitt offentlige merke  ” , på L'Argus de l'Assurance ,14. januar 2016
  5. Solenne Dimofski, "  Det offentlige SRI-merket (endelig) lansert av Michel Sapin  " , om Tout sur mes økonomi ,29. september 2015
  6. "  Dekret nr. 2016-10 av 8. januar 2016 om merket" sosialt ansvarlig investering "  " , på LegiFrance ,10. januar 2016
  7. Séverin Husson, "  Det offentlige merket" ISR "kommer ut av skyggene  " , på La Croix ,18. november 2016
  8. "  Dekret av 14. desember 2018 om endring av dekretet fra 8. januar 2016 som definerer referansesystemet og kontroll- og overvåkingsplanen for merket" sosialt ansvarlig investering "  " , på LegiFrance ,14. desember 2018
  9. “  Oppdatering av SRI-merkesystemet  ” , om generaldirektoratet for statskassen ,23. juli 2020(åpnet 7. november 2020 )
  10. “  Referanse til SRI-merket  ” , om generaldirektoratet for statskassen
  11. “  Label ISR  ” , på Association française de la gestion financière (åpnet 7. november 2020 )
  12. “  Ansvarlig investering: den oppdaterte og utvidede SRI-etiketten  ” , på Le Figaro ,29. juli 2020
  13. “  Etikett SRI - merkede midler  ” , på Lelabelisr.fr (åpnet 7. november 2020 )
  14. Newsmanagers, "  Det bærekraftige fondsmarkedet støttet av SRI-merket  " , på Boursorama ,25. april 2019
  15. "  Bærekraftige fond: Franskmennenes eiendeler ble nesten fordoblet i 2019, ifølge Novethic  " , på Actu Environnement ,18. februar 2020
  16. Juliette Raynal, "  Bærekraftig besparelse: et voksende tilbud for enkeltpersoner, men fortsatt vanskelig å lese  " , på La Tribune ,13. februar 2020
  17. Jean-Jacques Teissedre, “  Sosialt ansvarlig investering  ” , om investering ,1 st februar 2020
  18. Arnaud Monnet, “  Pacte Law og finansiering av økonomien: ubestridelig fremgang, men kan gjøre det bedre!  » , På Les Echos ,20. mai 2019
  19. "  Eiendoms-SRI-merket er endelig født  " , på Décideurs Magazine ,24. august 2020
  20. Arnaud Dumas, "  Bruno Le Maire signerte dekretet om å skape eiendoms-SRI-merket  " , på Novethic ,24. juli 2020
  21. Audrey Corcos, "  SRI-revolusjonen for eiendomsfond  " , om Option Finance ,28. februar 2020
  22. "  Hvem er vi  " , på Lelabelisr.fr (åpnet 7. november 2020 )
  23. "  Nicole Notat utnevnt til president for SRI- merkekomiteen  " , på Actu Environnement ,30. september 2016
  24. Franck Joselin, "  Fremtiden for SRI-merkelappen er tilslør  " , på L'Agefi ,12. februar 2020
  25. [PDF] "  Gjennomgang og utsikter av merket" sosialt ansvarlig investering "(SRI)  " på Treasury Branch ,desember 2020
  26. "  Lansering av reformen av SRI-merket  " på generaldirektoratet for statskassen ,26. mars 2021