Diskonteringsrente

Den diskonteringsrenten er en rente som brukes i pengemarkedet for svært kortsiktige lån (noen få dager).

Begrepet rabatt karakteriserer særegenheten til denne renten: renten på lånet blir trukket fra den opprinnelige betalingen (initial flow ) og ikke lagt til tilbakebetalingen (final flow ) av lånet som i "klassiske" lån som bruker en rente i greit . FJeg{\ displaystyle FI}FF{\ displaystyle FF}

Diskonteringsrenten har ikke blitt brukt på det franske pengemarkedet siden 1977, men begrepet brukes i dag av flere sentralbanker , spesielt Fed .

Kortsiktige lån er et av sentralbankenes viktigste verktøy i deres pengepolitiske strategi  : for hvert "  diskonteringsvindu  " ( se (en) diskonteringsvindu ) setter de diskonteringsrenten som de skal låne ut til finansinstitusjoner .

Den engelske termen diskonteringsrente har en annen betydning enn begrepet på fransk og kan oversettes som: diskonteringsrente .

Definisjon

Rabatt indikerer at renten betales i begynnelsen av perioden , i motsetning til en rentesats i bøter (engelsk: pengemarkedsrente ) som indikerer renter, beregnet etter en lignende metode, men som kommer i reduksjon av den første tilbakebetalingsstrømmen (de blir "trukket fra").

Det siste franske offentlige gjeldsinstrumentet som strømmer beregnes med ved hjelp av denne renten, ble BTF- auksjoner auksjonert til diskonteringsrenter, men ble handlet på sekundærmarkedet til fine renter.

Samtidsbruk av begrepet

av Fed

Den amerikanske sentralbanken i USA bruker to diskonteringsrente for svært kortsiktige lån som den bevilger til finansinstitusjoner under "rabatt vinduet": "primary rate" og "sekundær rate”, for sekundære etablissementer.

av ECB

Den europeiske sentralbanken bruker et annet begrep. Vi snakker om marginalrenten, eller den marginale utlånsrenten , eller “marginale utlånsfasilitet”.

På 28. august 2008, er den på 5,25%. Siden9. november 2008, det er 2%.

Det er 0,25% siden 10. mars 2014.

av Bank of Canada

Bankkursen er renten som Bank of Canada tar utleide banker for å låne ut reserver. Den bestemmer den basert på den øvre grensen for dagslønnsrenten .

av andre sentralbanker

Andre sentralbanker bruker vanligvis begrepet diskonteringsrente. For eksempel The Bank of Japan (BoJ).

for private banker

Deretter låner private banker ut penger til hverandre , men med høyere diskonteringsrente enn sentralbanken EONIA .

Diskonteringsrente / endelig kursomregning

Konverteringen fra rabatt sats til endelig sats gjøres som følger:

Med følgende notasjoner:

• t{\ displaystyle t} : årlig diskonteringsrente

• FF{\ displaystyle FF} : endelig flyt på dato DF{\ displaystyle DF}

• FJeg{\ displaystyle FI} : innledende flyt på datoen DJeg{\ displaystyle DI}

• IKKEJPÅ{\ displaystyle NJA}antall dager i året som ble lagt til grunn for beregningen. I valutamarkedene i det kontinentale Europa og USA gjøres beregningene med 360 dager, mens det i Storbritannia og Commonwealth-landene vanligvis brukes 365 dager.IKKEJPÅ={\ displaystyle NJA =}IKKEJPÅ={\ displaystyle NJA =}

Diskonteringsrenten er definert av denne ligningen:

FJeg=(-FF)∗(1-t∗DF-DJegIKKEJPÅ){\ displaystyle FI = (- FF) * (1-t * {\ frac {DF-DI} {NJA}})}

Og hastigheten i bøter brukes i denne strømningsligningen: T{\ displaystyle T}

FF=(-FJeg)∗(1+T∗DF-DJegIKKEJPÅ){\ displaystyle FF = (- FI) * (1 + T * {\ frac {DF-DI} {NJA}})}

og derfor etter beregninger:

T=t(1-t∗DF-DJegIKKEJPÅ){\ displaystyle T = {\ frac {t} {(1-t * {\ frac {DF-DI} {NJA}})}}

I en periode på ett år har vi derfor bare: (1-t)∗(1+T)=1{\ displaystyle (1-t) * (1 + T) = 1}

Merknader og referanser

1. Sentralbankens verktøykasse , Gilles Pouzin, L'Expansion, 16. juni 1994
2. (in) diskonteringsrente på nettstedet Fed
3. verdi , Les Echos
4. verdi , på ECBs nettsted
5. verdi
6. Se EONIA para. 1.2

Se også

• sentralbank
• Styringsrente
• Diskonteringsrente
• Pengepolitikk
• (en) no: Rabattvindu