Den Glass-Steagall Act er det navn som Banking Act av 1933 er allment kjent i USA der følgende er etablert:
Den er oppkalt etter en demokratisk senator fra Virginia , Carter Glass , tidligere statssekretær og en demokratisk representant fra Alabama , Henry B. Steagall , formann for Representantenes bank- og valutakomité. Denne kongressloven er vedtatt under et demokratisk flertall, deretter signert av president Franklin D. Roosevelt .
Beseiret siden midten av 1970-tallet og i stor grad omgått av hele bankyrket , ble det endelig opphevet "under Clinton- administrasjonen ,12. november 1999 " Ved Financial Services Modernization Act , sa Gramm-Leach-Bliley Act , akkurat i tide til den første fusjonen Citigroup .
Ifølge Nicolas J. Firzli, World Forum of Pension Funds , "er begrepet streng maktseparasjon forankret i den angelsaksiske politiske kulturen fra slutten av XVII - tallet, basert på en lesing av kalvinistiske resepter utgitt av Det gamle testamente . Det er derfor helt naturlig at utkastere til det amerikanske konstitusjonelle korpus, " framers " insisterer på streng overholdelse av prinsippet om maktseparasjon på det politiske området. Men det vil være nødvendig å vente nesten halvannet århundre etter den amerikanske revolusjonen for at dette store prinsippet skal begynne å gjelde på det økonomiske området. "
Slutt XIX th -tallet og begynnelsen av XX th århundre , rungende bank feil allerede reist spørsmålet om likviditetsrisiko for finansinstitusjoner. Den Germain doktrinen - oppkalt etter den franske banken Henri Germain , direktør ved Crédit Lyonnais - ble først formulert i 1882, deretter i 1904. Det forfekter tydelig separasjon av innskudd bankvirksomheten fra de av banktjenester bankvirksomhet. .
I USA, i løpet av årene før den store depresjonen i 1929, ble industrielle og økonomiske imperier dannet under regjeringen fra " røverbaronene ". De fremmer sine strenge interesser uten at den føderale regjeringen (særlig presidenter Harding eller Coolidge ) har styrken eller viljen til å gripe inn. Og finansministeren til Herbert Hoover , Andrew Mellon , er en av dem.
I USA utløste aksjemarkedskrisen i oktober 1929 bekymring blant innskytere: de fryktet at bankkontoen deres - hjemmehørende i en innskuddsbank - kunne ha hatt store tap etter aksjemarkedets sammenbrudd. Denne frykten er ikke kimærisk: Mange virksomheter har faktisk engasjert seg i mellom- eller langsiktige investeringer, og har dermed immobilisert sine langsiktige eiendeler i operasjoner som har blitt tapsgivende på grunn av den generelle krisen. En farlig spiral begynner: klarer ikke å takle uttaksforespørsler fra innskytere, banker befinner seg i en situasjon med illikviditet. Desto mer smittsom da banknæringen er veldig fragmentert og derfor skjør: Fordi de frykter konkurs, tømmer innskytere sine "run" -kontoer, driver banker i konkurs og ender med å forårsake en kjedereaksjon. Ødeleggende.
I sammenheng med en veldig hard politisk debatt - til høyre krever de liberale republikanerne deregulering og skattelettelser, på venstre side krever noen demokrater nasjonaliseringer og massiv bruk av stimulans gjennom offentlig gjeld - de to mennene vil lykkes med å presse gjennom nye tiltak.
I Februar 1932, tillater Federal Reserve Bank at bankene lettere kan presentere for det for å avdekke eventuelle kommersielle papirfordringer de måtte ha. Da endres den politiske konteksten ganske raskt.
I 1933 brakte en ung aktor, rådgiver for komiteen for pengesaker og finans i det amerikanske senatet, Ferdinand Pecora , før nevnte komité spektakulære og svært voldelige høringer som avslørte den avskyelige rollen som visse banksjefer hadde under krasjen i 1929. L he opinionen går inn for å begrense bankenes rolle.
Før 1933 ble meglerfirmaer - som verdsatte store selskaper og utstedte verdipapirer på deres vegne - faktisk kontrollert av de samme bankene som lånte ut til selskaper og / eller administrerte besparelsene til enkeltpersoner. Etter 1933 fjernet lovgivningen denne interessekonflikten ved å gi uttrykk for at "selgere ikke lenger er takstmenn" og "långivere slutter å være rådgivere".
Glass-Steagall Act etablerer, i Juni 1933, skillet mellom to bankyrker:
Den samme utøvelsen av disse yrkene av samme enhet er nå erklært uforenlig: de eksisterende bankene må velge å forlate en av de to yrkene.
Fortsatt å fremme bevaring av et fragmentert banklandskap, Glass-Steagall Act opprettet også i 1933 Federal Deposit Insurance Corporation , eller FDIC , hvis formål er å etablere et system for forsikring av bankinnskudd på føderalt nivå.
Garantien som gis til innskytere for innskudd i hver bank, vil deretter oppmuntre dem til å plassere pengene sine i en rekke små bedrifter.
Det vil imidlertid ikke være i stand til å forhindre bølgen av spektakulære konkurser fra mange sparebanker ( Savings and loan association (en) eller S&L ) i 1989 , hvis aktivitet hadde blitt "avregulert" i årene 1980 - 82 under regjeringen til Ronald Reagan .
Det amerikanske banklandskapet vil derfor bli polarisert, og denne lovgivningen vil faktisk føre til fremveksten av investeringsbanker av veldig stor størrelse, men som ikke har den økonomiske kapasiteten som deres støtte til en stor innskuddsbank ville gi:
De nye reglene er med på å de facto begrense størrelsen på amerikanske bankkonsern. Til tross for størrelsen på den amerikanske økonomien, de største bankene i verden vil litt innsats - til slutten av XX th århundre-japansk eller europeisk.
Finansmarkedene opplever en spektakulær utvikling som følge av:
Disse endringene svekker Glass-Steagall Act og fratar den relevans:
Den amerikanske sentralbanken vil forsøke å slappe av fra 1986 flere ganger, men det er bare foran lobbyen som krever legalisering av den gigantiske fusjonen mellom City og Travellers at det amerikanske senatet vil beslutte å avskaffe det som presenteres. "siste rest av 1930-tallet".
De Q Forskriften , som er gjennomført i 1930, caps renten på bankinnskudd. I de første årene av 1929-krisen hadde vi faktisk sett bankene konkurrere om å tiltrekke seg innskudd ved å øke den tilbudte renten, noe som hadde redusert marginene.
I møte med inflasjonen på 1960-tallet og økningen i rentene i London for å tiltrekke seg kapital i sammenheng med europeisk gjenoppbygging etter krigen, favoriserer denne grensen som amerikanske banker er utsatt for, utvandring. Amerikansk kapital til Europa og spesielt til byen, på det som har blitt kalt Eurodollar-markedet . Amerikanske banker har dermed åpnet kontorer i Vest-Europa.
Den ble avskaffet i 1980 av Depository Institutions Deregulation and Monetary Control Act , som trådte i kraft i 1986.
De 13. mai 1996mottas de viktigste amerikanske bankfolkene i nitti minutter i Det hvite hus av president Bill Clinton , statssekretæren (tilsvarer finansministeren i Frankrike) Robert Rubin (tidligere direktør for Goldman Sachs ), nestleder som har ansvaret for pengepolitikken John Hawke, kasserer for Det demokratiske partiet, Marvin Rosen, og direktøren for bankregulering Eugene Ludwig. Ifølge talsmannen for sistnevnte, "bankfolk diskuterte lovgivningen som kommer, inkludert ideer som vil gjøre det mulig å bryte barrieren som skiller bankene fra de andre finansinstitusjonene" . For Serge Halimi , direktør for det månedlige Le Monde diplomatique , ved å legge til rette for utbruddet av subprime-krisen i 2007, kunne denne arbeidskaffen "ha kostet noen billioner dollar for verdensøkonomien, oppmuntret til økning i gjeld. Av stater og forårsaket tapet av titalls millioner jobber ” .
Totalt 103 fungerende kafeer finner sted i Det hvite hus. Presidentens talsperson argumenterer for at disse kafeene som arbeider, burde "tillate medlemmer av regulatoriske byråer å bedre forstå spørsmålene i den aktuelle bransjen."
I løpet av 1996 sendte statssekretæren (tilsvarende finansministeren i Frankrike) en rekke forespørsler om lovendring med sikte på å oppheve Glass Steagall-loven.
Den endelige opphevelsen kommer i 1999, under Clinton- presidentskapet : Kongressen er overveiende republikansk, men mange demokrater stemmer for opphevelsen. Det lar bankene bruke kundeinnskudd til å investere i markedene. Det tillater fusjonen av Citicorp og Travelers Group å danne Citigroup .
For Joseph E. Stiglitz var opphevelsen av denne loven en av årsakene til det amerikanske banksystemets svekkelse, og endret forsiktighetskulturen til innskuddsbankene mot risikokulturen til investeringsbankene. Paul Krugman anser også dette som en feil, men han mener at denne avgjørelsen ikke er årsaken til finanskrisen, som oppsto i konkursen til Lehman Brothers- banken , som ikke var en innskuddsbank.
Den 2007-2010 finanskrisen brakte spørsmålet om relevansen av en separasjon av banktjenester funksjoner tilbake til i forkant:
Dette synspunktet utvikler seg til fordel for " Libor- krisen " sommeren 2012, redaksjonelle forfattere, i Financial Times i Storbritannia , og ber nå om en rask adopsjon av et Glass-Steagall II- paneuropeisk
I Juli 2012, tidligere Citigroup- sjef Sandy Weill etterlyser også et skille mellom investeringsbanker og innskuddsbanker i USA. Denne erklæringen blir desto mer lagt merke til siden Sandy Weill hadde vært, under presidentskapet til Bill Clinton , et av de mest aktive elementene som talte for opphevelse av de siste hindringene i Glass-Steagall-loven.