Ponzi-ordningen

En Ponzi-ordning eller Pyramide av Ponzi er en uredelig økonomisk ordning som består i å betale kundenes investeringer, hovedsakelig av midlene som de nye deltakerne gir. Hvis svindelen ikke blir oppdaget, kommer den til syne når den kollapser, det vil si når beløpene som blir gitt av nye aktører ikke lenger er tilstrekkelige til å dekke godtgjørelsen til kundene. Det tar navnet sitt fra Charles Ponzi som ble berømmelse etter å ha startet en operasjon basert på dette prinsippet i Boston på 1920-tallet .

Beskrivelse

situasjon

La oss forestille oss at noen tilbyr en investering til 100% rente: du gir ham 10 euro, han returnerer 20 euro ved hjelp av pengene som er satt inn av følgende kunder (han trenger bare å tilby en avkastning dobbelt så mye som avkastningen som er kjent i markedet for å tiltrekke seg kunder og til siste). Systemet er levedyktig så lenge klientellet kommer, tiltrukket massevis av de økonomiske løftene (og desto mer fristende når de første investorene er fornøyde og lager en formidabel annonse for plasseringen). De første kundene, som var for fornøyde med denne fantastiske investeringen, la også tilbake pengene sine og la til alle de de klarte å overbevise.

Fenomenet snøballer, opprettholdes så lenge pengene er betalt og gjør det mulig å betale nye investorer 100%. Arrangøren tar en kommisjon, som er forståelig når du ser løftene han gir og holder. Systemet kan vare så lenge etterspørselen holder tritt med den eksponentielle veksten som dette systemet pålegger, med kunder som ankommer med 2, 4, 8, 16, 32 osv. Når nykommere blir knappe, bryter kjededynamikken, boblen sprekker: den siste og mange investorer blir fordrevet. De sjeldne vinnerne er de som forlot skipet i tide (og arrangøren ...).

Matematisk modell

Matematiker Marc Artzrouni modellerer Ponzi-skjemaer ved hjelp av førsteordens lineære differensiallikninger .

Enten et fond med et første innskudd til tiden , en tilførsel av kapital på , en lovet avkastning og en effektiv avkastning . Hvis da er fondet lovlig og har en fortjeneste på . Hvis derimot fondet lover mer penger enn det kan få. I dette tilfellet kalles Ponzi rate. K>0{\ displaystyle K> 0}t=0{\ displaystyle t = 0}s(t){\ displaystyle s (t)}rs{\ displaystyle r_ {p}}rikke{\ displaystyle r_ {n}}rikke≥rs{\ displaystyle r_ {n} \ geq r_ {p}}rikke-rs{\ displaystyle r_ {n} -r_ {p}}rikke<rs{\ displaystyle r_ {n} <r_ {p}}rs{\ displaystyle r_ {p}}

Det er også nødvendig å modellere uttakene investorene gjør. For å gjøre dette definerer vi en konstant uttakshastighet som til enhver tid brukes på den akkumulerte kapitalen som er lovet. Uttaket i tid er derfor verdt . Vi må også legge til uttak av investorer som ankom mellom tid og tid , nemlig de som investerte på den tiden . Uttaket for disse investorene er derfor . Ved å integrere disse uttakene mellom og legge til uttakene til de første investorene får vi:rw{\ displaystyle r_ {w}}t{\ displaystyle t}t{\ displaystyle t}rwKe(rs-rw)t{\ displaystyle r_ {w} Ke ^ {(r_ {p} -r_ {w}) t}}0{\ displaystyle 0}t{\ displaystyle t}s(u){\ displaystyle s (u)}u{\ displaystyle u}rws(u)e(rs-rw)(t-u){\ displaystyle r_ {w} s (u) e ^ {(r_ {p} -r_ {w}) (du)}}0{\ displaystyle 0}t{\ displaystyle t}W(t)=rw(Ke(rs-rw)t+∫0ts(u)e(rs-rw)(t-u)du){\ displaystyle W (t) = r_ {w} (Ke ^ {(r_ {p} -r_ {w}) t} + \ int _ {0} ^ {t} s (u) e ^ {(r_ { p} -r_ {w}) (deg)} av)}

Hvis verdien av fondet er over tid , oppnås ved å legge til den nominelle renten , kapitalinnstrømningen og trekke uttakene . Vi oppnår derfor , noe som fører til den lineære differensiallikningen . S(t){\ displaystyle S (t)}t{\ displaystyle t}S(t+dt){\ displaystyle S (t + dt)}S(t){\ displaystyle S (t)}rikkeS(t)dt{\ displaystyle r_ {n} S (t) dt}s(t)dt{\ displaystyle s (t) dt}W(t)dt{\ displaystyle W (t) dt}S(t+dt)=S(t)+(rikkeS(t)+s(t)-W(t))dt{\ displaystyle S (t + dt) = S (t) + (r_ {n} S (t) + s (t) -W (t)) dt} dS(t)/dt=rikkeS(t)+s(t)-W(t){\ displaystyle dS (t) / dt = r_ {n} S (t) + s (t) -W (t)}

Historisk

Charles Ponzi brukte dette systemet i 1919 i Boston , noe som gjorde ham til en anonym person til millionær på seks måneder. Fortjenesten skulle komme fra en spekulasjon om internasjonale postsvarskuponger ( IRC ), med et avkastning på 50% på 90 dager. Cirka 40.000 mennesker investerte $ 15 millioner, hvorav bare en tredjedel ble omfordelt til dem.

Kjente saker

• Hanau- affære i Frankrike i 1928.
• Den Stavisky affære i Frankrike i 1934.
• Sakene André Charbonneau, Lacroix Vincent 2008
• På 1990-tallet i Russland , Sergei Mavrodi, hans bror Vyacheslav Mavrodi, og Olga Melnikova-baserte fond MMM  (in) , som opererer etter en pyramideplan og vil miste anslagsvis opptil 10 milliarder investert av 5 til 40 millioner mennesker.
• Den albanske økonomiske krisen .
• Amerikansk forretningsmann Bernard Madoff , president og grunnlegger av et investeringsselskap og veldig aktiv i NASD og NASDAQ , opprettet en Ponzi-ordning som fungerte i 48 år, fra 1960 til finanskrisen i 2008 . Han var en hedgefondforvalter som lovet relativt høy avkastning på investeringene, i størrelsesorden 8 til 12% per år. Det som skilte seg mest ut av fondets resultat var fraværet av negativ avkastning over veldig lange perioder og svært lav volatilitet (tilsvarende risikoen for investeringen). En annen alarmerende ledetråd, ved slutten av hvert regnskapsår, erklærte Madoff å være likvid, det vil si å holde alle eiendelene i kontanter, og dermed aldri publiserte uttalelser som indikerer noen besittelse av finansielle sikkerheter. Endelig var verdipapirene han sa at han investerte i, spesielt indeksopsjoner, ikke tilstrekkelig likvide til å "absorbere" volumene som et fond på størrelse med Madoff ville ha generert. Bruken av økonomiske matematiske modeller, anerkjente kunder, høye stillinger i administrasjonen, forsikret ham om betydelig prestisje. Da mange klienter ønsket å trekke tilbake eierandelen fra verdipapirforetaket hans under finanskrisen i 2008, innså de at kassen var tom og at de hadde tapt alle pengene sine. Før arrestasjonen klarte Madoff offisielt 17 milliarder dollar .
• Slutt Februar 2009, Allen Stanford , en texansk “milliardær” -finansier i spissen for Stanford Financial Group , mistenkes for å ha opprettet en banksvindel for et beløp på 7 milliarder dollar. Stanford International Bank (SIB), en av institusjonene i sentrum av systemet, ble nasjonalisert den24. februar 2009av regjeringen i Antigua. Operasjonen, som varte i mer enn tjue år og delvis var basert på en Ponzi-ordning, krevde rundt 30 000 ofre. Selskapet blir satt i mottak og flere tjenestemenn blir dømt til fengselsstraff, inkludert Stanford selv - for svindel og kriminell sammensvergelse - i en periode på 110 år som han har sonet i Florida siden 2012.
• Adel Dridi  : ( Arabisk  : عادل الدريدي) er en tunisisk forretningsmann og administrerende direktør i selskapet Yosr Développement Adel Dridi ble arrestert for noen dager, og deretter utgitt på April 29 , 2013 etter en rettslig etterforskning åpnet i anmodning fra Central Bank of Tunisia og som Yosr utviklingen har vært gjenstand siden begynnelsen av 2013. på juni tjueett , 2013 , forsvinner Adel Dridi, forlater sine skjebner 50.000 kunder som har betalt pengesummer for å få en rask gevinst. Yosr Développement har faktisk lovet sine kunder, ved å vedta Ponzi-ordningen, raske og attraktive fordeler mot sine investeringer. Mengden svindel er anslått til 100 millioner tunisiske dinarer . Til tross for forbudet mot å forlate landet, dro Dridi til Tabarka , med spesiell autorisasjon, hvor han ville ha nådd den algeriske grensen og tatt med seg pengene til ofrene. Til slutt, den offisielle talsmann for den tunisiske innenriksdepartementet kunngjør arrestasjonen av Dridi på juni tjueto , 2013 i byen Sousse . Han ble dømt den 12. august av kriminalomsorgen ved Tunis-retten i første instans til 32 års fengsel.

I skjønnlitteratur

Svindel som dette finnes i forskjellige filmer og romaner:

• romanen av Charles Dickens , Little Dorrit , nevner allerede i 1857 en svindel basert på dette prinsippet;
• filmen Revolver , som forklarer etableringen av et Ponzi-opplegg i mafiaverdenen i Las Vegas;
• filmen The Heist in Central Park , hvor en forretningsmann, Arthur Shaw, setter opp en Ponzi-ordning for å kapre alderspensjonen til flere av hans ansatte i New York;
• filmen Madea: Beskyttelse av vitner  (i) av Tyler Perry , der selskapet Lokhwise industrier oppretter en falske forsamling som tillater en enorm økonomisk svindel, en "Ponzi-ordning";
• filmen Guys of Adam McKay , der hovedpersonene etterforsker en massiv svindel basert på et Ponzi-opplegg (det generiske fremkaller spesielt Bernard Madoff og Charles Ponzi ).
• filmen The Wizard of Lies with a Madoff spilt av Robert De Niro .
• filmen The King of Polka , av Maya Forbes ,  Wallace Wolodarsky med Jack Black som polka- sanger , av polsk opprinnelse, og utnyttet suksessen med sitt eldre publikum for å sette opp et Ponzi-opplegg
• filmen The Return of the Hero , der kaptein Neuville setter opp et Ponzi-opplegg basert på en antatt diamantgruve som kapteinen ville ha oppdaget under hans eventyr.
• filmen Billionaire Boys Club , hvis plot er basert på et Ponzi-opplegg.

Lignende svindel vises også i mange episoder av TV-serier.

Merknader og referanser

1. US Securities and Exchange Commission ponzi-ordning
2. Marc Artzrouni, Matematikken i ponzi ordninger
3. Presentasjon av Ponzi-ordningen av US Securities and Exchange Commission
4. Vil den russiske Madoff slå til igjen? , Hugo Natowicz, Dagens Russland, 11. januar 2011.
5. (in) Sergei Mavrodi Dømt for svindel i MMM-rettssaken , Time St Petersburg, 27. april 2007.
6. MMM Corporation , Peter Symes  (i) , februar 2003
7. (in) redaksjon , "  Ponzi squared  " , The Economist ,15. desember 2008( les online , konsultert 16. desember 2008 )
8. (i) Jon Hotten , betydningen av cricket: eller hvordan å kaste bort livet ditt på året Inconsequential Sport , Random House ,2016, 240  s. ( ISBN  978-1-4735-2239-8 , leses online ) , s.  181
9. Jean-François Gayraud , Grande Fraude (La): Kriminalitet, subprimes og finanskriser , Odile Jacob ,2011, 272  s. ( ISBN  978-2-7381-8585-3 , leses online ) , s.  142-143
10. (in) H. Kent Baker og Vesa Puttonen , Investment Expsed: Navigating Investor Mistakes and Behavioral Biases , Emerald Group Publishing,2017( ISBN  978-1-78714-721-8 , leses online ) , s.  178
11. (in) Nicholas Ryder , The Financial Crisis and White Collar Crime: The Perfect Storm? , Edward Elgar Publishing,2014, 360  s. ( ISBN  978-1-78100-100-4 , leses online ) , s.  87
12. Maya Forbes , Wallace Wolodarsky og Vanessa Bayer , The Polka King ,12. januar 2018( les online )

Se også

Relaterte artikler

• Pyramidesalg
• Bernard madoff
• Største dårsteori
• Eksponensiell vekst
• St. Petersburgs paradoks
• Ezubao
• Magisk ostesak
• PAYG pensjon

Eksterne linker

• Myndighetsregistreringer  :
  • Nasjonalbiblioteket i Frankrike ( data )
  • Library of Congress
• Merknader i generelle ordbøker eller leksikon  : Encyclopædia Britannica  • Gran Enciclopèdia Catalana
• (no) Presentasjon av Ponzi-ordningen av US Securities and Exchange Commission
• (en) Offentlig gjeld - Fra risikoen for uholdbarhet til risikoen for illikviditet - Økonomisk gjennomgang ,Juli 2003