De " Langsiktig refinansiering operasjoner " , vanligvis kalt LTRO , er klar for langsiktige (tre år) gitt til kommersielle banker ved europeiske sentralbanken . På grunn av deres uvanlige størrelse er dette en ukonvensjonell pengepolitikk .
Den europeiske sentralbanken bestemmer seg for å innføre ukonvensjonell politikk i årene etter den globale økonomiske krisen i 2008 . Det setter opp aktivakjøpsprogrammet , som gjør det mulig å kjøpe tilbake eiendeler fra kommersielle banker. Denne politikken løser imidlertid ikke problemet med manglende tilgang til kommersielle bankers interbankmarkeder .
ECB bestemmer seg deretter for å gjennomføre en ukonvensjonell politikk med lavrentelån til forretningsbanker. Det gir to store LTRO-tilknyttede lån idesember 2011 og i februar 2012, for et samlet beløp på over 1000 milliarder euro til en veldig lav rente. Bankene i eurosonen som mottok disse lånene, led av manglende tilgang til interbankmarkedet . Hensikten med disse lånene er å forhindre kredittkollaps og støtte regionens økonomi.
LTRO er hovedsakelig til fordel for banker i de landene som er mest berørt av krisen, nemlig Spania (35% av lånene) og Italia (33%). Etter Belgia (10%), Hellas (7%), Portugal (5%) og Irland (4%).
En stor del av lånene som ble gitt til bankene ble imidlertid brukt til tilbakekjøp av offentlig gjeld , mens lånene var ment å oppmuntre bankene til å låne ut til enkeltpersoner og bedrifter. ECB forbedret systemet i 2014 for å forhindre bankene i å kjøpe offentlig gjeld og tvinge dem til å gi lån til enkeltpersoner. Til tross for meget attraktive forhold, med et forslag på 400 milliarder euro over fire år på 0,15%, investerer kommersielle banker lite i programmet.