Hyperinflasjon
Den hyperinflasjon i økonomien , en atypisk form for inflasjon som er manifestert av en ekstremt rask økning i prisene, som har en tendens til å erodere den virkelige verdien av valutaen i et land. De økonomiske aktørene har en tendens til å flykte fra valutaen , det vil si at tillitsbåndet er brutt, noe som resulterer i høy hamstring , raskere finansielle transaksjoner til valuta eller sterke og stabile verdier. Spekulative bevegelser og en eksponentiell økning i det generelle prisnivået og levekostnadene fører generelt til store strukturreformer.
56 episoder med hyperinflasjon er referert av den akademiske litteraturen.
Definisjon i henhold til regnskapsstandard (EU)
IASBs regnskapsstandard nr . 29, på nivået i EU ( Finansiell rapportering i hyperinflasjonsøkonomier ) sier:
“Hyperinflasjon avsløres av visse kjennetegn ved et lands økonomiske miljø som inkluderer, men er ikke begrenset til, følgende punkter: 1 / befolkningen generelt foretrekker å holde sin formue i ikke-monetære eiendeler eller i en utenlandsk valuta relativt stabil. Beløp som holdes i lokal valuta investeres umiddelbart for å opprettholde kjøpekraft; 2 / befolkningen generelt verdsetter monetære beløp, ikke i lokal valuta, men i en relativt stabil utenlandsk valuta. Prisene kan uttrykkes i denne valutaen; 3 / salg og kjøp på kreditt avsluttes til priser som tar hensyn til det tap av kjøpekraft som forventes i løpet av kredittperioden, selv om denne perioden er kort; 4 / renter, lønn og priser er knyttet til en prisindeks; og 5 / den treårige kumulative inflasjonsraten nærmer seg eller overstiger 100%. "
Årsaker er ofte knyttet til gjeldsnivået i et land
Blant årsakene som er analysert i lys av historiske tilfeller av hyperinflasjon, kan vi merke oss:
Denne listen er ikke uttømmende, og ingen av disse årsakene er mer avgjørende enn en annen, fordi hvert tilfelle av hyperinflasjon ser ut til å være unikt med tanke på konteksten og situasjonen. De er ikke gjensidig utelukkende heller. For eksempel skyldes hyperinflasjonen i Weimar-republikken delvis mangel, men også tysk gjeld som presser Tyskland til å snurre trykkpressen (øke pengemengden veldig kraftig), til slutt (og det er andre faktorer) lønnene blir indeksert til inflasjon , øker de kraftig og forårsaker en ond sirkel. I Zimbabwe skyldte inflasjonen også et monetært sjokk (for å tilbakebetale gjeld og finansiere staten), men også konfiskering av hvitt land fra ledere nær makten, men inkompetente: det var derfor et kraftig fall i produksjonen ( forsyningssjokk ).
Konsekvenser på oppførselen til økonomiske agenter
Samlet sett, i tilfelle en hyperinflasjonsfase, fungerer et lands økonomi på veldig kort sikt . Vi gjør oppmerksom på at:
- gründere har en tendens til å være mer interessert i å styre kontantstrømmen enn i produksjons- og investeringsbeslutninger ;
- innvirkningen på kostnadene for matvarer, eller grunnleggende nødvendigheter, fører til et brudd i produksjonskjeder og påvirker den økonomiske balansen ;
- svekkelse av skattesystemet, siden det tradisjonelt sett er en forsinkelse mellom det tidspunktet skatten betales og den tiden den kommer inn i statskassen. I tilfelle hyperinflasjon tilintetgjør denne forsinkelsen verdien av skatten.
- når det gjelder fiat-valuta som er materialisert med kontanter, finner den utstedende institusjonen det vanskelig å dekke etterspørselen;
- ettersom penger mister hovedfunksjonene (byttemiddel, verdilager og regningsenhet), er vi vitne til en generalisering av byttehandel eller overføring til andre mer pålitelige utvekslingsmåter.
Tilfeller av hyperinflasjon i historien
Inflasjonsfaser større enn 100% per år er spesielt observert:
- i Tyskland , etter første verdenskrig under Weimar-republikken , ble progressiv inflasjon til hyperinflasjon fra vinteren 1922 . Det ender på15. november 1923ved avgjørelse av staten med reetablering av en vekslingskurs på den dollar mot mark praktisk talt lik den før krigen on (4,20 / 1). Gjennom hele denne perioden har prisene økt med ca. 3,25 × 10 6 % per måned;
- i Hellas , under okkupasjonen av det tredje rikets væpnede styrker ( 1941 - 1944 ) med en sats på 8,55 × 10 9 % per måned;
- I Kina , under borgerkrigen, mellom 1945 og 1949;
- i Ungarn , i 1945 og 1946, som fortsatt er det sterkeste tilfellet av hyperinflasjon i historien når det gjelder tap av valutaens verdi. Den forint ble gjeninnført i1 st august 1946erstatte peng p , med en hastighet på 1 forint = 4 × 10 29 (fire hundre kvadrillarder) pengő; pålydende av alle pengesedlene som da var i omløp, nådde knapt en tusendels forint;
- i Brasil i løpet av 1960- og 1980-tallet ;
- i Chile under Salvador Allende : inflasjonen var 225% i 1972 og 606% i 1973;
- i Iran etter den islamske revolusjonen i 1979 og spesielt under krigen mellom Iran og Irak ;
- i Peru og Bolivia på slutten av 1980-tallet;
- i Nicaragua i 1988 og 1989 hvor inflasjonen var 36.000%;
- i Argentina under den argentinske økonomiske krisen på slutten av 1980-tallet: inflasjon på 4924 % i 1989.
- i Jugoslavia der Deutsche Mark kostet 950 milliarder nye dinarer i 1993 . Opprettelsen av de nye dinarene fulgte, deretter superdinarene i 1994 . Ijanuar 1994var inflasjonen 3,13 × 10 8 % på en måned;
- i Den demokratiske republikken Kongo i løpet av 1990-tallet ;
- i Tyrkia på midten av 1990-tallet;
- i Zimbabwe mellom 2000 og 2008 hvor euro kosterjanuar 2009i underkant av 5000 milliarder Zimbabwe dollar ;
- i Venezuela , hvor inflasjonen nådde 342 161 % mellomseptember 2017 og september 2018, 1.698.488 % ved utgangen av 2018, og 2.295.981 % ifebruar 2019. Det er anslått at inflasjonen vil nå 53798500 % innen utgangen av 2019.
Hyperinflasjon og papirpenger
-
Assignat i mengde 10.000 franc , Frankrike, 1795.
-
100 000 rubler seddel (Sovjet-Russland, 1921).
-
Seddel på 100 millioner ("SZÁZMILLIÓ") billioner pengő ("B.-PENGŐ", hvor "milliarder" skal tolkes på lang skala [tusen milliarder]), eller 10 20 pengő, i 1946 .
-
Jugoslaviske sedler trykket i 1993 og 1994 (merk de fem hundre milliarder sedlene).
-
Et utvalg av zimbabwiske sedler skrevet ut mellom Juli 2007 og juli 2008 illustrerer landets høye inflasjonsrate.
Se også
Relaterte artikler
Eksterne linker
Bibliografi
- Olivier Blanchard, Daniel Cohen og David Johnson, Macroeconomics , Paris / London, Pearson, 2013, ( ISBN 978-2744076367 ) .
- Gregory Mankiw, Makroøkonomi , De Boeck, 2010.
Merknader og referanser
-
(i) Steve H. Hanke og Nicholas Krus , " Verden hyperinflasjon " , The Handbook of store begivenheter i økonomisk historie , Social Science Research Network, n o ID 2130109,15. august 2012( les online , konsultert 13. desember 2020 )
-
" IFRS nr . 29 - hyperinflasjonsøkonomier " på FocusIFRS.com
-
Tabell over avskrivninger av papirpenger: i departementet Seine; beregnet på enheten på 100 lb. allocats, og 100 liv. warrants; fra 1. januar 1791, (v. st.) til første Thermidor, år IV [19. juli 1796]; foran loven fra 5 messidor [år V], Paris, Chez Calixte Volland, 1797.
-
Braum, Juan et al. Economía chilena 1810-1995: históricas estadísticas . Santiago: Universidad Católica de Chile, 2000. s. 101.
-
Den store serien med hyperinflasjoner
-
Historisk inflasjon Chile .
-
(in) D r Steve H. Hanke, " Inflation Nation " , The Wall Street Journal ,24. mai 2006(åpnet 23. november 2007 )
-
" Venezuela: årlig inflasjon overstiger 340.000%, ifølge parlamentet " , på Le Point ,9. oktober 2018.